云东翘起二郎腿，掸了掸裤脚的灰尘。

“我反对你的判断，冰国是放松监管，不是没有监管。高杠杆不意味着高风险，你要知道，冰国的信用级别达到最高的3a，这是全世界最高的信用级别了。”

季仙洲又开始变得激动。

他研究冰国多年，出书做演讲赢得了不少赞誉，现在被秦云东贬得一文不值，的确让他难以接受。

秦云东盯着季仙洲问：“信用级别是谁评出来的？”

“国际三大权威评级机构，难道你还怀疑他们的信誉？”

季仙洲一脸不屑地看着秦云东。

“老季，你是有威望的经济学者，怎么能盲目相信评级？只要评级是人做出来的，那就会出现偏差。为何你盲目相信别人的判断，而不相信自己的眼睛，不相信学过的经济学理论？”

秦云东脸色一沉，发出严厉质问。

季仙洲被噎得说不出话。

沉默片刻，他才问：“你我也是人，你怎么能断定你比评级机构还正确？”

“我是基于对经济学的理解，以及对亲自调查的事实做出的判断。冰国的金融监管形同虚设，三大银行的资产远超他们国家的gdp，这就是极其危险的信号，我不相信这种增长模式能持续多久。”

秦云东继而解释，冰国三大行涉足跨国投机的套利交易，也就是从低利率的外国或者国际投资客手上借出资金，再投入欧洲收益丰厚的债市。

冰国玩得风生水起，似乎有永远花不完的钱。

但他们的金融风险也正在悄无声息地叠加，暴雷是迟早的事。